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工业母机概念爆发！我国机械制造已实现“青铜”到“王者”的蜕变
6 月 25 日，工业母机板块逆市领涨，津荣天宇、恒而达、盘古智能实现 20CM 涨停，博亚精工涨超 19.9%，华辰装备涨超 14.41%，宇环数控实现 10CM 涨停。消息面上，6 月 24 日上午，全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会在人民大会堂召开。会议强调，要聚焦现代化产业体系建设的重点领域和薄弱环节，针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等领域瓶颈制约，加大技术研发力度，为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。
出口增加 数控化率有待提升
工业母机，俗称机床，可将金属毛坯加工成机器零部件，也就是制造机器的机器。在机械工业、模具、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶制造、航空航天等领域被广泛应用。一直以来，工业母机都属于工业产业链的核心环节，也是类制造业和完整工业体系得以发展的垫脚石，更是衡量一个国家装备制造业发展水平、综合竞争力以及产品质量的重要标志。
随着城镇化、民生工程等项目的持续推进，我国对机械设备的需求也不断增长，目前，中国已然成为世界上最大的工程机械消费国。低廉的成本优势和技术后发优势，让我国能够聘用更多的工程师和生产工人，充分学习国外先进制造技术，从 " 制造 " 到 " 智造 "，逐步打进高端市场。近年来，技术创新能力不断提升的同时，我国已研制出具有世界一流水平的起重机和装载机等设备，贴有 " 中国制造 " 标签的机械出口率也连年提升。
据德国《世界报》报道，2020 年中国首次超过德国成为世界最重要的机械设备出口国。据海关总署数据整理，2023 年我国工程机械产品出口达 485.52 亿美元，同比增长 9.59%。就出口类别来看，整机出口好于零部件出口。2023 年，整机累计出口 341.34 亿美元，同比增长 16.4%，占出口总额的 70.3%；零部件出口 144.17 亿美元，占出口总额的 29.7%，同比下降 3.81%。进入 2024 年势头依旧不减，一季度我国工程机械出口额 120.07 亿美元，同比增长 2.6%。
然而，从数控化率（代表自动化水平及生产效率）角度来看，海外发达国家机床数控化率较高，日本、美国、德国数控化率均超 70%，其中日本机床数控化率维持在 80% 以上。目前，国内高端数控机床严重依赖进口，由于高端机床下游主要为航空、军工等高精尖领域，因此亟需国产替代品。数据显示，目前我国高端数控机床自给率不足 10%。《中国制造 2025》战略纲领中明确提出，到 2025 年，中国关键工序数控化率将从 33% 提升至 64%。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》进一步提出，到 2027 年，规模以上工业企业关键工序数控化率要超过 75%。不难看出，我国机床行业数控化率仍存在较大提升空间。
市场广阔 企业各显神通
海外的技术引领在前，我国自身庞大的市场需在前，" 一带一路 " 沿线国家出口体量在前，都为中国工业工程企业指明了发展的方向。从 " 十八罗汉 " 到现在的新兴的主力军民营企业，如今的中国机床行业已出现了一批 " 领头羊 "，中国与机床制造强国的差距也在逐渐减小。
根据华西证券数据显示，截至 2024 年 6 月 5 日，A 股 B 股工业母机概念股票共 50 支。其中，恒立液压、徐工机械、三一重工、中联重科、山推股份等上市公司市值均超 200 亿元；华辰装备、恒而达市值分别为 52.9 亿元、30.7 亿元；克劳斯、宇环数控、华东重机等上市公司市值超 20 亿元；博亚精工、华东数控、机科股份、宏德股份等上市公司市值超 10 亿元。从行业细分来看，金属切削机床涉及海天精工、德科数控、华东重机、宇环数控、华辰装备、日发精机等企业；金属成型机床涉及亚威股份、宁波精达、合锻智能等企业；核心零部件涉及华中数控、维宏股份、昊志机电等企业。
国内金属成型机床细分龙头企业宁波精达，积极布局新能源业务，受新能源设备爆发驱动，公司精密压力机业绩快速成长，也是未来几年公司业绩增长的主要推动力量。伴随新能源车的爆发，公司用于新能源电池结构件和电机铁芯的精密压力机设备需求火爆，订单激增。
据权威机构预测，未来 5 年，全球设备市场空间超 110 亿元，宁波精达有望跟随行业爆发而再一次迎来业绩的高涨。作为龙头股的海天精工，主营数控龙门加工中心、数控立式加工中心、数控卧式加工中心等，其产量超过千台，表现出强大的生产能力和市场竞争力。此外，海天精工凭借其在华南市场的布局和产能提升，大幅缩减了向华南市场的运输距离，提高产品性价比。数据显示，2023 年海天精工实现营收 33.23 亿元，同比增长 4.59%；归母净利润 6.09 亿元，同比增长 17.06%。
此波逆势上升中实现 20CM 涨停的津荣天宇则运用精密部品加工能力，通过深度绑定施耐德、丰田等大客户，实现自身的受益与成长。同花顺推荐显示，施耐德全球向津荣天宇采购的冲压类加钣金销售额占比 5.4%。未来，施耐德规划将其 80% 的业务整合至核心供应商处，预计公司在施耐德的冲压类加钣金类的份额有望提升至 7.7%-9.7%。
此外，津荣天宇与丰田不断加大在新能源汽车方面的合作，取得了丰田 030D 和 031D 新能源车型共计 36 个新品种类订单、丰田 27PL 以及丰田与比亚迪合作的 290D 新能源车型共计 8 个新品种类订单，未来预计将充分受益于丰田的电动化转型。
恒而达的重型模切工具销量、市占率均保持在行业与全球首位。
2021 年以来，恒而达积极推动滚动功能部件项目产业化，2023 年上半年，公司完成该项目累计设备投资 1.0 亿元，直线导轨产品实现销售收入 978.8 万元，是 2022 年全年销售收入的 2.2 倍。随着公司直线导轨产品规格、系列、型号不断丰富，市场认可度不断提高，产能持续释放，滚动功能部件将成为公司增长新引擎。
出口增加 数控化率有待提升
工业母机，俗称机床，可将金属毛坯加工成机器零部件，也就是制造机器的机器。在机械工业、模具、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶制造、航空航天等领域被广泛应用。一直以来，工业母机都属于工业产业链的核心环节，也是类制造业和完整工业体系得以发展的垫脚石，更是衡量一个国家装备制造业发展水平、综合竞争力以及产品质量的重要标志。
随着城镇化、民生工程等项目的持续推进，我国对机械设备的需求也不断增长，目前，中国已然成为世界上最大的工程机械消费国。低廉的成本优势和技术后发优势，让我国能够聘用更多的工程师和生产工人，充分学习国外先进制造技术，从 " 制造 " 到 " 智造 "，逐步打进高端市场。近年来，技术创新能力不断提升的同时，我国已研制出具有世界一流水平的起重机和装载机等设备，贴有 " 中国制造 " 标签的机械出口率也连年提升。
据德国《世界报》报道，2020 年中国首次超过德国成为世界最重要的机械设备出口国。据海关总署数据整理，2023 年我国工程机械产品出口达 485.52 亿美元，同比增长 9.59%。就出口类别来看，整机出口好于零部件出口。2023 年，整机累计出口 341.34 亿美元，同比增长 16.4%，占出口总额的 70.3%；零部件出口 144.17 亿美元，占出口总额的 29.7%，同比下降 3.81%。进入 2024 年势头依旧不减，一季度我国工程机械出口额 120.07 亿美元，同比增长 2.6%。
然而，从数控化率（代表自动化水平及生产效率）角度来看，海外发达国家机床数控化率较高，日本、美国、德国数控化率均超 70%，其中日本机床数控化率维持在 80% 以上。目前，国内高端数控机床严重依赖进口，由于高端机床下游主要为航空、军工等高精尖领域，因此亟需国产替代品。数据显示，目前我国高端数控机床自给率不足 10%。《中国制造 2025》战略纲领中明确提出，到 2025 年，中国关键工序数控化率将从 33% 提升至 64%。《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》进一步提出，到 2027 年，规模以上工业企业关键工序数控化率要超过 75%。不难看出，我国机床行业数控化率仍存在较大提升空间。
市场广阔 企业各显神通
海外的技术引领在前，我国自身庞大的市场需在前，" 一带一路 " 沿线国家出口体量在前，都为中国工业工程企业指明了发展的方向。从 " 十八罗汉 " 到现在的新兴的主力军民营企业，如今的中国机床行业已出现了一批 " 领头羊 "，中国与机床制造强国的差距也在逐渐减小。
根据华西证券数据显示，截至 2024 年 6 月 5 日，A 股 B 股工业母机概念股票共 50 支。其中，恒立液压、徐工机械、三一重工、中联重科、山推股份等上市公司市值均超 200 亿元；华辰装备、恒而达市值分别为 52.9 亿元、30.7 亿元；克劳斯、宇环数控、华东重机等上市公司市值超 20 亿元；博亚精工、华东数控、机科股份、宏德股份等上市公司市值超 10 亿元。从行业细分来看，金属切削机床涉及海天精工、德科数控、华东重机、宇环数控、华辰装备、日发精机等企业；金属成型机床涉及亚威股份、宁波精达、合锻智能等企业；核心零部件涉及华中数控、维宏股份、昊志机电等企业。
国内金属成型机床细分龙头企业宁波精达，积极布局新能源业务，受新能源设备爆发驱动，公司精密压力机业绩快速成长，也是未来几年公司业绩增长的主要推动力量。伴随新能源车的爆发，公司用于新能源电池结构件和电机铁芯的精密压力机设备需求火爆，订单激增。
据权威机构预测，未来 5 年，全球设备市场空间超 110 亿元，宁波精达有望跟随行业爆发而再一次迎来业绩的高涨。作为龙头股的海天精工，主营数控龙门加工中心、数控立式加工中心、数控卧式加工中心等，其产量超过千台，表现出强大的生产能力和市场竞争力。此外，海天精工凭借其在华南市场的布局和产能提升，大幅缩减了向华南市场的运输距离，提高产品性价比。数据显示，2023 年海天精工实现营收 33.23 亿元，同比增长 4.59%；归母净利润 6.09 亿元，同比增长 17.06%。
此波逆势上升中实现 20CM 涨停的津荣天宇则运用精密部品加工能力，通过深度绑定施耐德、丰田等大客户，实现自身的受益与成长。同花顺推荐显示，施耐德全球向津荣天宇采购的冲压类加钣金销售额占比 5.4%。未来，施耐德规划将其 80% 的业务整合至核心供应商处，预计公司在施耐德的冲压类加钣金类的份额有望提升至 7.7%-9.7%。
此外，津荣天宇与丰田不断加大在新能源汽车方面的合作，取得了丰田 030D 和 031D 新能源车型共计 36 个新品种类订单、丰田 27PL 以及丰田与比亚迪合作的 290D 新能源车型共计 8 个新品种类订单，未来预计将充分受益于丰田的电动化转型。
恒而达的重型模切工具销量、市占率均保持在行业与全球首位。
2021 年以来，恒而达积极推动滚动功能部件项目产业化，2023 年上半年，公司完成该项目累计设备投资 1.0 亿元，直线导轨产品实现销售收入 978.8 万元，是 2022 年全年销售收入的 2.2 倍。随着公司直线导轨产品规格、系列、型号不断丰富，市场认可度不断提高，产能持续释放，滚动功能部件将成为公司增长新引擎。
